خلاصه پایان نامه عدم اطمینان اطلاعاتی و کاهش خطر سقوط قیمت سهام
پایان نامه برای دریافت درجه کارشناسی ارشد
گرایش: حسابداری
این پژوهش به بررسی رابطه عدم اطمینان اطلاعاتی و خطر سقوط قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته و نقش عدم تقارن اطلاعاتی را در این رابطه تحلیل می‌کند.
چکیده:
موضوع عدم اطمینان اطلاعاتی و کاهش خطر سقوط قیمت سهام یکی از مباحث مهم در حوزه حسابداری، گزارشگری مالی و بازار سرمایه است که به بررسی تأثیر کیفیت و شفافیت اطلاعات مالی بر رفتار سرمایه‌گذاران و نوسانات قیمت سهام می‌پردازد. پژوهش حاضر با هدف بررسی رابطه بین عدم اطمینان اطلاعاتی و خطر سقوط قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. جامعه آماری تحقیق شامل ۸۰ شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است که طی دوره زمانی ۱۳۸۷ تا ۱۳۹۱ مورد بررسی قرار گرفته‌اند. در این پژوهش، عدم اطمینان اطلاعاتی به‌عنوان متغیر مستقل، خطر سقوط قیمت سهام به‌عنوان متغیر وابسته و عدم تقارن اطلاعاتی به‌عنوان متغیر تعدیل‌گر در نظر گرفته شده است. همچنین اندازه شرکت و اهرم مالی به‌عنوان متغیرهای کنترلی برای افزایش دقت نتایج پژوهش مورد استفاده قرار گرفته‌اند. بر اساس اهداف تحقیق، سه فرضیه اصلی تدوین و آزمون شده است.
نتایج پژوهش نشان می‌دهد که با ثابت بودن سایر شرایط، عدم اطمینان اطلاعاتی موجب کاهش احتمال سقوط قیمت سهام شرکت‌ها در آینده می‌شود. همچنین یافته‌ها بیانگر آن است که در شرکت‌هایی که دارای سطوح پایین یا بالای عدم تقارن اطلاعاتی هستند، عدم اطمینان اطلاعاتی تأثیر معناداری بر کاهش احتمال سقوط قیمت سهام ندارد. این نتایج نشان می‌دهد که رابطه میان عدم اطمینان اطلاعاتی و خطر سقوط قیمت سهام تحت تأثیر شرایط اطلاعاتی شرکت‌ها قرار دارد و نقش عدم تقارن اطلاعاتی در این ارتباط نیازمند بررسی دقیق‌تر است.
گزارش‌های مالی منتشرشده توسط شرکت‌ها، مهم‌ترین منبع اطلاعاتی سرمایه‌گذاران، تحلیلگران و سایر فعالان بازار سرمایه محسوب می‌شوند. این گزارش‌ها به‌صورت دوره‌ای منتشر شده و مبنای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران برای خرید، فروش و نگهداری سهام قرار می‌گیرند. از آنجا که تصمیمات سرمایه‌گذاری همواره با آینده مرتبط است و آینده نیز با رویدادهای غیرقابل پیش‌بینی همراه است، مدیران، سرمایه‌گذاران و سایر استفاده‌کنندگان اطلاعات مالی همواره با نوعی عدم اطمینان نسبت به اطلاعات حسابداری مواجه هستند. این عدم اطمینان می‌تواند بر تصمیمات اقتصادی، ارزش‌گذاری شرکت‌ها و در نهایت قیمت سهام تأثیرگذار باشد. بر همین اساس، پژوهش حاضر تلاش می‌کند نقش عدم اطمینان اطلاعاتی را در تغییرات قیمت سهام و احتمال وقوع سقوط قیمت مورد بررسی قرار دهد.
در بخش تاریخچه مطالعات، پژوهش به تحقیقات انجام‌شده در داخل و خارج از کشور اشاره می‌کند. یکی از مطالعات داخلی، پژوهش فتاحی (۱۳۸۹) است که با الگوبرداری از پژوهش کیم و ژانگ (۲۰۱۰)، تأثیر محافظه‌کاری حسابداری بر کاهش احتمال سقوط قیمت سهام را بررسی کرده است. نتایج این پژوهش وجود رابطه منفی و معنادار میان محافظه‌کاری و خطر سقوط قیمت سهام را نشان می‌دهد. همچنین در این تحقیق از اندازه شرکت به‌عنوان متغیر کنترلی استفاده شده و نمونه پژوهش شامل ۱۱۶ شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار بوده است.
پژوهش مرادی و همکاران (۱۳۹۰) نیز با بررسی ۹۰ شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، رابطه میان محافظه‌کاری و سقوط قیمت سهام را ارزیابی کرده است. یافته‌های این پژوهش نشان می‌دهد که بین محافظه‌کاری حسابداری و خطر سقوط قیمت سهام رابطه‌ای منفی و معنادار وجود دارد. در این مطالعه، اندازه شرکت و نسبت ارزش بازار حقوق صاحبان سهام به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام به‌عنوان متغیرهای کنترلی در نظر گرفته شده‌اند. همچنین برای سنجش محافظه‌کاری از معیارهای باسو و گیولی و هاین استفاده شده است. مرادی و همکاران علاوه بر بررسی رابطه محافظه‌کاری و سقوط قیمت سهام، نقش عدم تقارن اطلاعاتی را نیز مورد آزمون قرار داده‌اند. نتایج آن‌ها نشان می‌دهد که در شرکت‌های دارای سطح بالای عدم تقارن اطلاعاتی، رابطه محافظه‌کاری و کاهش خطر سقوط قیمت سهام از نظر آماری معنادار نیست و عدم تقارن اطلاعاتی نتوانسته است اثر محافظه‌کاری را در کاهش این ریسک تقویت کند.
در ادامه، پژوهش به مطالعه نوروش و ابراهیمی کردلر (۱۳۸۸) اشاره می‌کند که نقش سرمایه‌گذاران شرکتی را در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی بررسی کرده‌اند. یافته‌های این تحقیق بیان می‌کند شرکت‌هایی که درصد بیشتری از سهام آن‌ها در اختیار سرمایه‌گذاران شرکتی قرار دارد، اطلاعات بیشتری درباره سودهای آتی منتشر می‌کنند و در نتیجه سطح عدم تقارن اطلاعاتی در این شرکت‌ها کمتر است. در مقابل، شرکت‌هایی که مالکیت شرکتی کمتری دارند، با عدم تقارن اطلاعاتی بیشتری مواجه هستند. این نتایج اهمیت کیفیت افشای اطلاعات و نقش ساختار مالکیت را در کاهش ابهام اطلاعاتی و افزایش شفافیت بازار سرمایه نشان می‌دهد.
در بخش مطالعات خارجی نیز پژوهش به تحقیق کیم و ژانگ (۲۰۱۰) اشاره می‌کند که به‌عنوان نخستین پژوهش در زمینه بررسی رابطه محافظه‌کاری حسابداری و خطر سقوط قیمت سهام معرفی شده است. این پژوهش با استفاده از مدل بازار، دوره‌های وقوع سقوط قیمت سهام را شناسایی کرده و علاوه بر بررسی اثر محافظه‌کاری، نقش عدم تقارن اطلاعاتی را نیز مورد توجه قرار داده است. نتایج این مطالعه نشان می‌دهد که محافظه‌کاری حسابداری می‌تواند احتمال سقوط قیمت سهام را کاهش دهد و این اثر در شرکت‌هایی که سطح عدم تقارن اطلاعاتی بالاتری دارند، قوی‌تر است. بر اساس شواهد ارائه‌شده، کاهش عدم تقارن اطلاعاتی از طریق گزارشگری مالی مناسب، یکی از عوامل مؤثر در کاهش ریسک سقوط قیمت سهام محسوب می‌شود.
در بخش بیان مسئله، پژوهش بر نقش اساسی حسابداری و گزارشگری مالی در تأمین نیازهای اطلاعاتی استفاده‌کنندگان تأکید می‌کند. هدف اصلی گزارشگری مالی، ارائه اطلاعاتی است که سرمایه‌گذاران، اعتباردهندگان و سایر ذی‌نفعان بتوانند بر اساس آن تصمیمات اقتصادی مناسبی اتخاذ کنند. صورت‌های مالی، به‌ویژه صورت سود و زیان، از مهم‌ترین ابزارهای انتقال اطلاعات به استفاده‌کنندگان برون‌سازمانی هستند و نقش مهمی در ارزیابی عملکرد مدیریت و پاسخگویی آن نسبت به منابع در اختیار دارند. از آنجا که مسئولیت تهیه صورت‌های مالی بر عهده مدیران است و آن‌ها امکان انتخاب روش‌های مختلف حسابداری را دارند، احتمال مدیریت سود و ایجاد عدم اطمینان نسبت به اطلاعات مالی وجود دارد.
پژوهش بیان می‌کند که مطالعات مختلف، رابطه مثبتی میان قیمت سهام و پیش‌بینی‌های مدیریت درباره عملکرد آینده شرکت نشان داده‌اند. زمانی که سود واقعی شرکت کمتر از سود پیش‌بینی‌شده باشد، انتظارات سرمایه‌گذاران برآورده نشده و احتمال کاهش قیمت سهام افزایش می‌یابد. بنابراین کیفیت اطلاعات مالی و میزان اطمینان سرمایه‌گذاران نسبت به اطلاعات منتشرشده، یکی از عوامل مؤثر بر ارزش شرکت و رفتار بازار سرمایه محسوب می‌شود.
یکی از پیامدهای اقتصادی ابهام و غیرشفاف بودن اطلاعات، کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به خرید سهام شرکت است. هرچه شفافیت اطلاعات کمتر باشد، نقدشوندگی سهام نیز کاهش یافته و در نتیجه هزینه سرمایه شرکت افزایش پیدا می‌کند. کاهش نقدشوندگی علاوه بر افزایش هزینه معاملات، فرآیند کشف قیمت سهام را نیز با مشکل مواجه کرده و ابهام بیشتری در ارزش واقعی سهام ایجاد می‌کند. این شرایط می‌تواند موجب افزایش نوسانات قیمت سهام و در نهایت افزایش احتمال سقوط شدید قیمت آن شود.
پژوهش همچنین به مفهوم عدم تقارن اطلاعاتی اشاره می‌کند و بیان می‌دارد که در چنین شرایطی برخی سرمایه‌گذاران نسبت به سایر فعالان بازار از اطلاعات بیشتری برخوردار هستند. افزایش تغییرپذیری سودهای گزارش‌شده باعث می‌شود سرمایه‌گذاران آگاه نسبت به سرمایه‌گذاران ناآگاه مزیت اطلاعاتی بیشتری کسب کنند. در نتیجه سرمایه‌گذاران فاقد اطلاعات کافی ممکن است به دلیل زیان‌های معاملاتی از بازار خارج شوند. این موضوع می‌تواند بر کارایی بازار سرمایه، نقدشوندگی سهام و قیمت‌گذاری صحیح اوراق بهادار تأثیر منفی بگذارد.
بر اساس تعریف ارائه‌شده در پژوهش، زمانی که قیمت سهام یک شرکت در یک دوره با کاهش شدید مواجه شود، پدیده سقوط قیمت سهام رخ داده است. البته این کاهش باید با وضعیت کلی بازار مقایسه شود؛ زیرا ممکن است افت قیمت سهام ناشی از کاهش عمومی شاخص‌های بازار باشد. بنابراین در ارزیابی خطر سقوط قیمت سهام، بازده شرکت نسبت به بازده بازار مورد بررسی قرار می‌گیرد تا مشخص شود کاهش قیمت ناشی از عوامل اختصاصی شرکت بوده یا تحت تأثیر شرایط عمومی بازار سرمایه ایجاد شده است.
بر همین اساس، سؤال اصلی پژوهش این است که آیا عدم اطمینان سرمایه‌گذاران، سهامداران و سایر تصمیم‌گیرندگان نسبت به اطلاعات منتشرشده توسط شرکت‌ها می‌تواند بر خطر سقوط قیمت سهام تأثیرگذار باشد. هدف تحقیق نیز پاسخ به این پرسش است که چه نوع رابطه‌ای میان عدم اطمینان اطلاعاتی و خطر سقوط قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد.
در چارچوب نظری تحقیق، پژوهش مجدداً بر آثار اقتصادی عدم اطمینان اطلاعاتی تأکید می‌کند. کاهش شفافیت اطلاعات باعث کاهش نقدشوندگی، افزایش هزینه سرمایه و دشوار شدن کشف قیمت واقعی سهام می‌شود. همچنین افزایش ابهام در اطلاعات مالی موجب می‌شود اطلاعات با تأخیر در قیمت سهام منعکس شود و توانایی سرمایه‌گذاران در پیش‌بینی سود و ارزش واقعی شرکت کاهش یابد. بر همین اساس، نخستین فرضیه پژوهش تدوین شده است که بر اساس آن، با ثابت بودن سایر عوامل، عدم اطمینان اطلاعاتی سبب کاهش احتمال سقوط قیمت سهام شرکت‌ها در آینده می‌شود.
پژوهش در ادامه به مفهوم تقارن اطلاعاتی اشاره می‌کند. در شرایط تقارن اطلاعاتی، مدیران و سرمایه‌گذاران به اطلاعات یکسانی درباره وضعیت شرکت دسترسی دارند و میزان عدم اطمینان برای هر دو گروه مشابه است. اما در شرایط عدم تقارن اطلاعاتی، مدیران به دلیل دسترسی به اطلاعات محرمانه و داخلی شرکت، اطلاعات بیشتری نسبت به بازار در اختیار دارند. این اطلاعات معمولاً پیش از انتشار عمومی در اختیار مدیران قرار می‌گیرد و تنها پس از افشای رسمی وارد بازار می‌شود. در فاصله زمانی میان وقوع رویداد و افشای اطلاعات، بازار با عدم اطمینان مواجه است و همین موضوع می‌تواند بر قیمت سهام اثرگذار باشد.
یکی از مباحث مهم مطرح‌شده در چارچوب نظری، فرضیه بازار کارا است. بر اساس این دیدگاه، قیمت سهام باید تمامی اطلاعات موجود را منعکس کند. با این حال، وجود عدم تقارن اطلاعاتی موجب می‌شود برخی افراد زودتر از سایر سرمایه‌گذاران به اطلاعات مهم دسترسی پیدا کنند و بتوانند بر عرضه، تقاضا و قیمت سهام تأثیر بگذارند. نمونه‌ای از این اطلاعات، پیش‌بینی سود هر سهم و سایر اطلاعیه‌های مالی شرکت است که انتشار آن‌ها می‌تواند موجب تغییر قابل توجه در ارزش بازار سهام شود.
پژوهش همچنین بیان می‌کند که ثبات سود یکی از شاخص‌های کیفیت سود است. شرکت‌هایی که روند سودآوری باثبات‌تری دارند، اعتماد بیشتری در میان سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کنند و ریسک کمتری را متحمل می‌شوند. در مقابل، اگر سود واقعی کمتر از میزان پیش‌بینی‌شده باشد، احتمال کاهش قیمت سهام افزایش خواهد یافت. بر همین مبنا، فرضیه‌های دوم و سوم پژوهش تدوین شده‌اند تا نقش عدم تقارن اطلاعاتی در رابطه میان عدم اطمینان اطلاعاتی و خطر سقوط قیمت سهام مورد بررسی قرار گیرد.
در پایان این بخش، پژوهش تأکید می‌کند که بررسی تأثیر عدم اطمینان اطلاعاتی بر قیمت سهام در شرایط کنونی بازار سرمایه ضروری است؛ زیرا هرچه ابهام اطلاعاتی بیشتر باشد، انعکاس اطلاعات در قیمت سهام با تأخیر بیشتری انجام می‌شود و توانایی سرمایه‌گذاران در پیش‌بینی عملکرد آینده شرکت کاهش می‌یابد. ازاین‌رو، شناخت این رابطه می‌تواند در افزایش شفافیت اطلاعات، بهبود تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران و کاهش ریسک بازار سرمایه نقش مؤثری داشته باشد.
فهرست پایان نامه عدم اطمینان اطلاعاتی و کاهش خطر سقوط قیمت سهام
فهرست:
چکیده: 1
فصل اول: کلیات تحقیق
1-1 مقدمه. 3
1-2 تاریخچه مطالعاتی.. 3
1-3 بیان مسئله. 5
1-4 چارچوب نظری و مدل تحقیق.. 6
1-5 فرضیه‌های تحقیق.. 8
1-6 اهداف تحقیق.. 8
1-6-1 اهداف علمی.. 8
1-6-2 اهداف کاربردی.. 9
1-7 اهمیت تحقیق.. 9
1-8 حدود مطالعاتی.. 10
1-8-1 قلمرو مکانی تحقیق.. 10
1-8-2 قلمرو زمانی تحقیق.. 10
1-8-3 قلمرو موضوعی تحقیق.. 10
1-9 استفاده کنندگان تحقیق.. 10
1-9-1 استفاده کنندگان مستقیم. 10
1-9-2 استفاده کنندگان غیرمستقیم. 10
1-10 تعریف واژگان کلیدی و اصطلاحات... 10
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق
2-1 مقدمه. 14
2-2 عدم اطمینان اطلاعاتی.. 15
2-3 قیمت سهام. 16
2-4 سقوط قیمت سهام. 16
2-5 تعیین قیمت سهام. 17
2-6 اطلاعات جدید و سرعت تعدیل قیمت‌های سهام. 20
2-7 عوامل موثر بر قیمت سهام. 21
2-7-1 عوامل بیرونی.. 22
2-7-1-1 عوامل اقتصادی.. 22
2-7-1-2 عوامل سیاسی - نظامی.. 25
2-7-1-3 عوامل فرهنگی- رفتاری.. 26
2-7-2 عوامل درونی.. 27
2-8 محتوای اطلاعاتی قیمت سهام. 29
2-9 دو دیدگاه در مورد تغییرات گذشته قیمت سهام برای پیش بینی قیمت در آینده 32
2-10 نوسانات قیمت سهام ناشی از انتشار اطلاعات... 33
2-11 عدم تقارن اطلاعاتی.. 35
2-12 نقش سهامداران نهادی در عدم تقارن اطلاعاتی.. 36
2-13 پیامدهای عدم تقارن اطلاعاتی در بازار سرمایه. 38
2-14 عدم تقارن اطلاعاتی و بورس اوراق بهادار تهران. 39
2-15 اندازه شرکت... 39
2-16 اهرم مالی.. 39
2-17 پیشینه تحقیق.. 40
2-17-1 پژوهش‌های داخلی.. 40
2-17-2 پژوهش‌های خارجی.. 46
فصل سوم: روش اجرای تحقیق
3-1 مقدمه. 50
3-2 روش تحقیق.. 50
3-3 جامعه اماری و نمونه اماری.. 51
3-4 مدل تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیرها 52
3-5 فرضیات پژوهش... 55
3-6 قلمرو تحقیق.. 55
3-6-1 قلمرو مکانی تحقیق.. 55
3-6-2 قلمرو زمانی تحقیق.. 56
3-6-3 قلمرو موضوعی تحقیق.. 56
3-7 روش جمع آوری داده ها 56
3-8 تابع آماره 56
3-8-1 آمار توصیفی داده ها 56
3-8-2 آزمون کولموگوروف – اسمیرنوف (KS) 57
3-8-3 آزمون دوربین واتسون. 58
3-8-4 چند هم خطی.. 59
3-8-5 برازش رگرسیون چندگانه و منطق آزمون فرضیه. 60
3-8-6 دیاگرام پراکنش و معادله خط.. 61
3-8-7 روش همبستگی گشتاوری (پیرسون) 61
3-8-8 ضریب تعیین.. 62
3-8-9 ضریب تعیین تعدیل شده 63
3-8-10 معرفی نرم افزار SPSS.. 64
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها
4-1 مقدمه 66
4-2 شاخص های توصیفی متغیرها 66
4-3 روش آزمون فرضیه های تحقیق.. 68
4-3-1 بررسی فرض نرمال بودن متغیرها 68
4-3-2 خلاصه تجزیه وتحلیل ها به تفکیک هرفرضیه به شرح ذیل بیان می شود. 69
4-3-2-1 تجزیه و تحلیل آزمون فرضیه اصلی اول. 69
4-3-2-2 تجزیه و تحلیل آزمون فرضیه اصلی دوم. 71
4-3-2-3 تجزیه و تحلیل آزمون فرضیه اصلی سوم. 74
فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات
5-1 مقدمه. 79
5-2 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها 79
5-2-1 نتایج فرضیه اصلی اول. 79
5-2-2 نتایج فرضیه اصلی دوم. 80
5-2-3 نتایج فرضیه اصلی سوم. 81
5-3 نتیجه گیری کلی تحقیق.. 82
5-4 پیشنهادها 82
5-4-1 پیشنهاد هایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش... 82
5-4-2 پیشنهادهای برای پژوهش های آتی.. 83
5-5 محدودیت های تحقیق.. 83
منابع و ماخذ
منبع:
منابع فارسی
بدری. ا. 1372. "اطلاعات حسابداری و تصمیم گیری چند فرضیه رفتاری"، بررسیهای حسابداری، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، سال اول، 4، 83-63.
جلیلی. م. 1378. " گزارشگری امتیاز دهی و رتبه بندی اعتباری در بانک و بیمه"، انتشارات ترمه.
حجازی. ر، قیطاسی. ر، کریمی. م. 1390. "هموارسازی سود و عدم اطمینان اطلاعاتی". فصلنامه بررسی های حسابداری و حسابرسی. 63: 80-63.
خاکپور. ح. 1387. "بررسی رابطه بین قیمت سهام و سهام شناور در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، پایان نامه تحصیلی دانشکده علوم اداری، دانشگاه مازندران.
داوود آبادی فراهانی. ا، جلیلی. م. 1389. "بررسی نقش اطلاعات حسابداری در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران". پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد اراک.
دوانی. غ. 1384. "بورس، سهام و نحوه قیمت گذاری سهام". تهران: انتشارات نخستین، چاپ چهارم، 153.
راعی. ر، تلنگی. ا، 1383، "مدیریت سرمایه گذاری پیشرفته تهران"، انتشارات سمت.
رسائیان. ا، رحیمی. ف، حنجری. س. 1389. "تأثیر مکانیزم‌های نظارتی درون سازمانی حاکمیت شرکتی بر سطح نگاهداشت وجه نقد در بورس اوراق بهادار تهران". مجله پژوهش‌های حسابداری مالی، شماره 6، 125-144.
سلیمانی. غ، حمزی. ر. 1390. "اثر هموارسازی سود بر اطلاعات نامطمئن، بازده سهام و هزینه سهامداران". فصلنامه بررسیهای حسابداری و حسابرسی. 64، 112-91.
فتاحی. ر. 1389. "بررسی تأثیر محافظه کاری حسابداری بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران". پایان نامه کارشناسی ارشد. دانشگاه پیام نور مرکز بهشهر.
فدوی. م، احمدپور. ا. 1389. "بررسی رابطه بین حجم معاملات سهام و تغییر قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران". پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد اراک.
فروغی. د، میرزایی. م. 1391. "تاثیر محافظه کاری شرطی حسابداری بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام در شرکت های بورس اوراق بهادار تهران". مجله پیشرفت های حسابداری دانشگاه شیراز. 2: 117-77.
فولاد. ف، یعقوب نژاد. ا، تالانه. ع.1391. "محافظه کاری و کاهش خطر سقوط قیمت سهم". فصلنامه بررسیهای حسابداری و حسابرسی. 3، 118-99.
قائمی. ا. 1379. "بررسی رابطه بین حجم معاملات و قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، پایان نامه تحصیلی، دانشکده علوم اداری، دانشگاه شهید بهشتی.
قائمی. م، علوی. م. 1391. "رابطه بین شفافیت اطلاعات حسابداری و موجودی نقد". فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مدیریت. 12:78-67.
قائمی، م، وطن پرست، م. 1384. "بررسی نقش اطلاعاتی حسابداری در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران". بررسیهای حسابداری و حسابرسی.
کرمی. غ، قربان زاده. ع. 1392. "تأثیر اصل تطابق بر عدم اطمینان اطلاعات"، دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت. 2(6)، 11-1.
کنعانی امیری. م، جهان خانی. ع، اعتمادی. ح. 1384. "تعیین رابطه بین مخارج سرمایه‌ای با ضریب Q و بازده آتی سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار با استفاده از اطلاعات حسابداری"، رساله دوره دکتری حسابداری. دانشگاه تربیت مدرس.
مرادی. ج، ولی پور. ه، قلمی. م. 1390. "تأثیر محافظه کاری حسابداری بر کاهش ریسک سقوط قیمت سهام". فصلنامه حسابداری مدیریت، 4.
نامدار. س. 1389. "بررسی ارتباط بین عدم تقارن اطلاعاتی و تمرکز مالکیت با مدیریت سود در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران". پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد اراک.
نوروش. ا، ابراهیمی کردلر. ع. 1384. "بررسی و تبیین رابطه ترکیب سهامداران با تقارن اطلاعات و سودمندی معیارهای حسابداری عملکرد". بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 42.
نوروش. ا، آژیری. ق. 1378. "تحقیق پیرامون محتوای اطلاعاتی اعداد. حسابداری در گزارشگری درون سازمانی". بررسیهای حسابداری و حسابرسی، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، شماره 27 و 26، 144-134.
منابع لاتین:
Aboody, D. & Lev, B. (2000). “Information asymmetry, R & D, and insider gains”. The Journal of Finance, 55, 2747-2766.
Ajinkya, B., Bhojraj, S. & Sengupta, P. (2005). “The association between outsider directors and institutional investors and the properties of management earning forecast”. Journal of Accounting Research, 43, 343-376.
Basu, S. (1997). “The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings”. Journal of Accounting & Economics, 24, 3-37.
Chen, J., Hong, H. & Stein, J. (2001). “Forecasting crashes: Trading volume, past returns, and conditional skewness in stock prices”, Journal of Financial Economics, 61, 345-381.
Chen, L., (2009). “Income smoothing, Information uncertainty, stock returns and cost of equity. A dissertation for the degree of doctor of philosophy”, The University of Arizona.
Clark, P. K., (1973). “A subordinated stochastic process model with Finite variance for speculative prices”, Econometrical, 41, 135-156.
Copeland, T. E. (1976). “A Model of Asset Trading Under the Assumption of Sequential Information Arrival”. Journal of Finance 31, 1149-1168.
Dhaliwal, D.S., Huang, S.X., Khurana, I. & Pereira, R. (2008). “Product market competition and accounting conservatism”. Retrieved from http://www.Ssrn.Com.
Gedajlovic, E. Shapiro, D. (1998), “Management and Ownership Effects: Evidence from Five Countries”. Strategic Management Journal, Vol. 19, 533-553.
Givoly, D. and Hayn, C. (2000). “The changing time-series properties of earnings, cash flows and accruals: Has financial reporting become more conservative?” Journal of Accounting and Economics, 29(3), pp. 287-320.
Gregoriou, A., Skerratt, L. (2007). “Does the basu model really measurethe conservatism of earnings?” Working paper, Brunel business school, Brunel University.Hutton, A.P., Marcus, A.J.
Hong, H. & Stein, J. C. (2003). “Differences of opinion, short-sales constraints, and market crashes”. The Review of Financial Studies, 16, 487-525.
Hutton, A.P., Marcus, A.J., Tehranian, H. (2009). “Opaque financial reports, R2, and crash risk”. Journal of Financial Economics, 94, 67-86.
Jensen, M., Meckling, W. (1996). “Theory of the firm: managerial behavior, agency costs and ownership structure”. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.
Jiang and Kim. , (2000). “Oil and Gas Reserve Wine Disclosures and hid ask spreads” Journal of Accounting and phallic policy, I7, 55-84.
Kim, J., Zhang, L. (2010). “Does Accounting Conservatism Reduce Stock Price Crash Risk? Firm-level Evidence”. On line, http://www.ssrn.com
Tehranian, H. (2009), “Opaque financialreports, R2, and crash risk”. Journal of Financial Economics, (94), 67-86.