پایان نامه مطالعه رابطه میان حساسیت جریان نقدی نامتقارن و نگهداشت وجوه نقد در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با تاکید بر محدودیت های مالی

فهرست پایان نامه مطالعه رابطه میان حساسیت جریان نقدی نامتقارن و نگهداشت وجوه نقد در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با تاکید بر محدودیت های مالی

فهرست:

 

فهرست مطالب

عنوان                                                                                                       صفحه

 

چکیده.................................................................................................................................. 1

فصل اول: کلیات تحقیق

1-1) مقدمه.......................................................................................................................... 3

1-2) بیان مسئله .................................................................................................................. 3

1-3) اهمیت و ضرورت پژوهش........................................................................................... 5

1-5)اهداف پژوهشی............................................................................................................ 6

1-5-1) اهداف علمی........................................................................................................... 6

1-5-2) اهداف کاربردی....................................................................................................... 6

1-6) فرضیه‌های پژوهش...................................................................................................... 7

1-7) متغیرها و مدل پژوهش................................................................................................. 7

1-7-1) متغیرهای پژوهش.................................................................................................... 7

1-7-1-1) متغیر وابسته....................................................................................................... 7

1-7-1-2)متغیرهای مستقل.................................................................................................. 7

1-7-1-3) متغیرهای کنترلی................................................................................................. 7

1-7-2) مدل تحلیلی پژوهش............................................................................................... 7

1-8) روش پژوهش............................................................................................................. 8

1-9) روش‌ها و ابزار گردآوری اطلاعات................................................................................ 8

1-10) روش تجزیه و تحلیل اطلاعات.................................................................................. 9

1-11) قلمروپژوهش........................................................................................................... 9

1-11-1) قلمرو موضوعی.................................................................................................... 9

1-11-2) قلمرو زمانی......................................................................................................... 9

1-11-3) قلمرو مکانی........................................................................................................ 9

1-12) جامعه و نمونه آماری پژوهش................................................................................... 10

1-13) تعاریف واژگان کلیدی (تعاریف عملیاتی واژگان)....................................................... 10

1-14)ساختار پژوهش......................................................................................................... 11

1-14) خلاصه فصل........................................................................................................... 12

 

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

2-1) جریان‌های نقدی......................................................................................................... 14

2-1-1) اهمیت جریان‌های نقدی  ....................................................................................... 14

2-1-2) اندازه‌گیری‌های حسابداری از طریق جریان‌های نقدی آتی.......................................... 14

2-1-3) اطلاعات تاریخی (اقلام تعهدی) و جریان‌های نقدی................................................. 15

2-1-4) رابطه جریان‌های نقدی جاری و آتی و سطح سرمایه‌گذاری شرکت‌ها.......................... 16

2-1-5) اهداف جریان‌های نقدی (مدیریت نقدینگی، توانایی واریز بدهی‌ها و انعطاف‌پذیری مالی)16      

2-1-6) طبقه‌بندی دارایی‌های جاری و جریان‌های نقدی........................................................ 17

2-1-7) حرکت به سوی جریان‌های نقدی............................................................................. 17

2-1-8) جریان‌های نقدی جاری و جریان‌های نقدی مورد‌انظار سرمایه‌گذاران........................... 18

2-1-9) جریان‌های نقدی و سود خالص............................................................................... 19

2-1-10) انواع جریان‌های نقدی  ....................................................................................... 20

2-1-10-1) جریان نقدی حقوق صاحبان سهام.................................................................... 20

2-1-10-2) جریان نقدی سرمایه‌ای..................................................................................... 21

2-1-10-3) جریان نقدی آزاد............................................................................................ 21

2-1-11) تفاوت بین جریان‌های وجوه نقد........................................................................... 22

2-1-12) ماهیت و مفهوم جریان نقد آزاد ........................................................................... 23

2-1-13) صورت جریان وجوه نقد...................................................................................... 24

2-1-13-1) تاریخچه صورت وجه نقد................................................................................ 25

2-1-13-2) طبقه‌بندی جریان‌های نقدی و نحوه ارائه صورت جریان وجوه نقد طبق استاندارد حسابداری ایران       27

2-1-13-3) مفهوم جریان‌های نقدی ناشی از فعالیت‌های عملیاتی.......................................... 28

2-1-14) ارائه اطلاعات مربوط به جریان نقدی و پیش‌بینی آن............................................... 29

2-1-15) جریان‌های نقدی عملیاتی و سیاست‌های تقسیم سود............................................... 30

2-2) عوامل تاثیرگذار بر پیش بینی جریان‌های نقدی.............................................................. 30

2-2-1) حساسیت جریان نقدی وجه نقد.............................................................................. 30

2-2-2) عدم تقارن در حساسیت‌ جریان‌های نقدی ناشی از وجوه نقد..................................... 31

2-2-3) محدودیت‌های مالی و حساسیت‌ جریان‌های نقدی ................................................... 32

2-2-3-1) محدودیت‌های مالی و حساسیت‌ جریان‌های نقدی ناشی از سرمایه‌گذاری............... 32

2-2-3-2) محدودیت‌های مالی و حساسیت جریان‌های نقدی ناشی از وجوه نقد..................... 33

2-3) نگهداشت وجوه نقد و جریان‌های نقدی....................................................................... 35

2-3-1) نسبت موجودی‌های نقدی بر دارایی‌های شرکت‌ها..................................................... 35

2-3-2) ارتباط وجه نقد با سود........................................................................................... 36

2-3-3) گردش وجوه نقد و سود به عنوان وسیله‌ای برای پیش‌بینی.......................................... 37

2-3-4) مدیریت دارایی‌های نقدی و تبدیل آن‌ها به جریان‌های نقدی...................................... 37

2-3-5) انگیزه‌های نگهداری وجه نقد................................................................................... 38

2-3-5-1) انگیزه معاملاتی.................................................................................................. 38

2-3-5-2) انگیزه احتیاطی................................................................................................... 39

2-3-5-3) انگیزه سفته بازی .............................................................................................. 40

2-3-6) ارتباط بین اهداف حسابداری و جریان‌های نقدی...................................................... 40

2-3-7) وجه نقد، جریان‌های نقدی و چارچوب نظری.......................................................... 41

2-3-8) چرخش وجه نقد و جریان‌های نقدی....................................................................... 42

2-3-9) دلایل نگهداری وجوه نقد و نظریه‌های مرتبط با سطح نگهداشت وجوه نقد و جریان‌های نقدی      45

2-3-9-1) نظریه عدم تقارن اطلاعاتی.................................................................................. 45

2-3-9-2) نظریه نمایندگی................................................................................................. 45

2-3-9-3) نظریه موازنه...................................................................................................... 46

2-3-9-3-1) عوامل تعیین کننده وجه نقد از دیدگاه نظریه موازنه........................................... 47

2-3-9-3-1-1) فرصت‌های سرمایه‌گذاری.......................................................................... 47

2-3-9-3-1-2) میزان نقدشوندگی دارایی‌های جاری........................................................... 47

2-3-9-3-1-3) اهرم مالی................................................................................................. 47

2-3-9-3-1-4) اندازه....................................................................................................... 48

2-3-9-3-1-5) جریان نقدی............................................................................................. 48

2-3-9-3-1-6) عدم اطمینان جریان نقدی.......................................................................... 48

2-3-9-3-1-7) سررسید بدهی.......................................................................................... 48

2-3-9-3-1-8) پرداخت سود سهام.................................................................................. 49

2-3-9-4) نظریه سلسله مراتب تأمین مالی........................................................................... 49

2-3-9-4-1) عوامل تعیین‌کننده وجه نقد از دیدگاه سلسله مراتبی.......................................... 50

2-3-9-4-1-1) فرصت‌های سرمایه‌گذاری.......................................................................... 50

2-3-9-4-1-2) اهرم مالی................................................................................................. 50

2-3-9-4-1-3) جریان نقدی............................................................................................. 50

2-3-9-4-1-4) اندازه....................................................................................................... 50

2-3-9-5) نظریه جریان وجه نقد آزاد................................................................................. 51

2-3-9-5-1) عوامل تعیین کننده وجه نقد از دیدگاه نظریه جریان نقدی آزاد........................... 52

2-3-9-5-1-1) اهرم مالی................................................................................................. 52

2-3-9-5-1-2) فرصت‌های سرمایه‌گذاری.......................................................................... 52

2-3-9-5-1-3) اندازه....................................................................................................... 52

2-3-9-5-1-4) روابط بانکی............................................................................................. 53

2-3-10) سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت و قابلیت تبدیل شدن به جریان‌های نقدی..................... 53

2-3-11) سطح نقدینگی و سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت قابل تبدیل به وجوه نقد..................... 54

2-3-12) سطح بهینه و مطلوب وجه نقد.............................................................................. 54

2-3-12-1) مدل بامول...................................................................................................... 54

2-3-12-2) مدل میلر-اور.................................................................................................. 55

2-3-12-3) مدل برانک..................................................................................................... 56

2-3-12-4) مدل­های جدید صندوق.................................................................................... 56

2-3-13) اهداف استراتژیک مدیریت نگهداشت وجوه نقد..................................................... 57

2-3-14) مزایا و معایب نگهداری دارایی‌های نقدی............................................................... 57

2-4) پیشینه پژوهش........................................................................................................... 57

2-4-1) تحقیقات انجام شده در خارج از کشور.................................................................... 58

2-4-2) تحقیقات انجام شده در داخل کشور......................................................................... 62

2-4-3) خلاصه تحقیقات انجام شده خارجی و داخلی.......................................................... 64

 

فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق

3-1) مقدمه ....................................................................................................................... 68

3-2( جامعه آماری پژوهش ................................................................................................ 68

3-3) تعیین حجم نمونه پژوهش........................................................................................... 68

 3-4) اهداف مشخص تحقیق.............................................................................................. 70

3-4-1) هدف اصلی........................................................................................................... 71

3-4-2) اهداف فرعی......................................................................................................... 71

3-5) سوال‌های پژوهش....................................................................................................... 71

3-6) فرضیه‌های پژوهش..................................................................................................... 71

3-7) روش پژوهش ........................................................................................................... 71

3-7-1) روش پژوهش از نظر ماهیت و محتوایی................................................................... 71

3-7-2) روش پژوهش از نظر هدف.................................................................................... 72

3-7-3) روش انجام پژوهش............................................................................................... 72

3-8) روش و ابزار جمع‌آوری اطلاعات................................................................................ 72

3-9) تعریف متغیرها و نحوه محاسبه آن ها  ......................................................................... 72

3-9-1) نسبت تغییرات در سطح نگهداشت وجوه نقد شرکت‌ها ()............................. 73

3-9-2) میزان تغییر حساسیت جریان‌های نقدی ()........................................................ 74

3-9-3) میزان عدم تقارن  حساسیت جریان نقدی ().......................... 74

3-9-10) اندازه شرکت ()......................................................................................... 78

3-9-11) نسبت مخارج سرمایه‌ای ()....................................................................... 78

3-9-12) تحصیل سهام ()........................................................................................ 79

3-9-13) نسبت خالص سرمایه در گردش غیر نقدی ()...................................... 79

3-9-14) نسبت بدهی‌های کوتاه‌مدت ابتدای دوره ().......................................... 80

3-10) مدل‌های پژوهش...................................................................................................... 81

3-11) اعتبار درونی و برونی پژوهش ................................................................................. 82

3-12) روش واکاوی مدل‌ها و آزمون فرضیات...................................................................... 82

3-13) روش داده‌های پانل.................................................................................................. 83

3-14) روش اثراث ثابت..................................................................................................... 84

3-15) آزمون چاو یا F مقید................................................................................................ 85

3-16) آزمون هاسمن.......................................................................................................... 86

3-18) آزمون معنی دار بودن ضرایب.................................................................................... 87

3-19) آزمون مربوط به بررسی نرمال بودن توزیع متغیرها....................................................... 87

3-20) آزمون‌های مربوط به مفروضات مدل رگرسیون خطی................................................... 88

3-21)  فرض نرمال بودن باقیمانده‌ها .................................................................................. 88

3-22) فرض عدم وجود هم‌خطی بین متغیرهای مستقل ......................................................... 88

 3-23) فرض مستقل بودن باقیمانده‌ها ................................................................................. 89

3-24) فرض عدم وجود ناهمسانی واریانس ها میان باقیمانده‌ها.............................................. 90

3- 25) فرض عدم وجود خطای تصریح مدل و خطی بودن مدل............................................ 90

 

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها

4-1) مقدمه ....................................................................................................................... 93

4-2) آمار توصیفی متغیرهای تحقیق...................................................................................... 93

4-3) آزمون نرمال بودن توزیع متغیر وابسته تحقیق ................................................................ 95

 

4-4) بررسی همبستگی میان متغیرهای تحقیق........................................................................ 98

4-5) بررسی هم‌خطی میان متغیرهای تحقیق......................................................................... 100

4-6) نتایج حاصل از آزمون فرضیه‌های تحقیق...................................................................... 101

4-6-1)  نتایج آزمون فرضیه اول تحقیق ............................................................................. 101

4-6-2)  نتایج آزمون فرضیه دوم تحقیق ............................................................................ 105

4-7) خلاصه فصل............................................................................................................ 108

 

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

5-1) مقدمه ...................................................................................................................... 111

5-2) خلاصه پژوهش........................................................................................................ 111

5-3) نتایج آزمون فرضیه.................................................................................................... 114

5-3-1) نتایج آزمون فرضیه اول تحقیق............................................................................... 114

5-3-2) نتایج آزمون فرضیه دوم تحقیق............................................................................... 114

5-4) محدودیت‌های تحقیق................................................................................................ 115

5-5) پیشنهادهایی مبتنی بر نتایج تحقیق............................................................................... 116

5-6) پیشنهادیی برای پژوهش‌های آینده.............................................................................. 116

5-7) خلاصه فصل............................................................................................................ 117

 

منابع و ماخذ

منابع فارسی:....................................................................................................................... 119

منابع لاتین:......................................................................................................................... 122

منابع اینترنتی:...................................................................................................................... 129

پیوست ها.......................................................................................................................... 130

Abstract........................................................................................................................ 158

منبع:

 

منابع فارسی:

احمد پور، احمد و امیر رسائیان. (1385). «بررسی اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام در بورس اوراق بهادار تهران»، مجله علوم انسانی و اجتماعی دانشگاه مازندران، سال ششم، شماره بیستم، ویژه اقتصاد، صص 13-38.

احمد پور، احمد و امیر رسائیان. (1385). «رابطه اطلاعات مالی و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام»، نامه اقتصادی مفید، سال دوازدهم، ش 57، صص 29-48.

احمد پور، احمد و امیر رسائیان. (1385). «رابطه بین معیارهای ریسک و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام»، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، سال سیزدهم، ش 46، صص 37-60.

اسکات ، ویلیام (1386). نظریه حسابدارى. ترجمه دکتر على پارسائیان. تهران: انتشارات ترمه.

اسماعیلی، حسن. (1390). "رابطه بین جریان وجوه نقد و درآمد (سود) خالص شرکت ها"، حسابرس، شماره 52، صص 6-1.  

آقایی، محمدعلی و پری چالاکی (1388)، "بررسی رابطه بین ویژگی‌های حاکمیت شرکتی و مدیریت سود در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات حسابداری، سال اول، شماره چهارم، صص77-54.

آقایی، محمدعلی؛ نظافت، احمدرضا؛ ناظمی اردکانی، مهدی و علی اکبر جوان. (1388). «بررسی عوامل مؤثر بر نگهداری موجودی‌های نقدی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پژوهش‌های حسابداری مالی، سال اول، شماره اول و دوم، صص 53-70.

ایزدی نیا، ناصر و رسائیان، امیر (1388). اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و کیفیت سود در ایران. دانشکده علوم اداری و اقتصاد دانشگاه اصفهان،  51، 127-154.

تالانه، عبدالرضا و مرادزاده فرد، مهدی. (1382). اصول حسابداری 3، تهران: انتشارات کیومرث.

تهرانی، رضا و رضا حصار زاده. (1388). «تأ ثیر جریان های نقدی آزاد و محدودیت در تأمین مالی بر بیش سرمایه گذاری و کم سرمایه گذاری»، تحقیقات حسابداری، ش3، ص 3.

ثقفی، علی و هاشمی، سید عباس .(1382). بررسی تحلیلی رابطه بین جریان‌های نقدی عملیاتی و اقلام تعهدی، ارائه مدل برای پیش‌بینی جریان‌های نقدی عملیاتی، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ش 38، صص 29-52.

حافظ نیا، محمد. (1385). مقدمه ای بر روش تحقیق در علوم انسانی. تهران: سمت.

خاکی، غلامرضا. (1388). روش تحقیق با رویکردی به پایان نامه نویسی. تهران: مرکز تحقیقات علمی کشور با همکاری کانون فرهنگی انتشاراتی.

خدامی پور، احمد و پور احمد، رضا. (1389). بررسی توانایی متغیرهای مالی در پیش‌بینی جریان‌های نقدی عملیاتی، با در نظر گرفتن وقفه‌های زمانی خاص، پژوهش‌های حسابداری مالی، ش 5، صص 87-100.

خدایاری، ارض الله. (1376). توانایی درآمد‌ها و جریان‌های نقدی در پیش‌بینی جریان‌های نقدی آتی سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه تهران.

دلاور، علی. (1386). مبانی نظری و علمی پژوهش در علوم انسانی و اجتماعی. چاپ چهارم، تهران: رشد.

رسائیان، امیر؛ رحیمی، فروغ و حنجری، سارا. (1389). تأثیر مکانیزم‌های نظارتی درون سازمانی حاکمیت شرکتی بر سطح نگهداشت وجه نقد در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهش‌های حسابداری مالی، شماره 6، صص 125-144.

رضوانی راز، کریم و حمید حقیقت. (1384). "بررسی رابطه بین جریان‌های نقد آزاد و میزان بدهی با در نظر گرفتن فرصت‌های سرمایه‌گذاری و اندازه در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"،فصلنامه علمی تخصصی مدیریت، سال دوم، شماره 5، صص 57-50.

زاهدی ، ج، 1386 ، "بررسی رابطه بین قابلیت اتکای اقلام تعهدی و ثبات سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران" ،پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران.

سوری، علی. (1391). اقتصاد سنجی همراه با Eviews 7. تهران: انتشارات نشر فرهنگ شناسی و نشر نور علم.

شباهنگ، رضا، (1382). "تئوری حسابداری"، جلد اول از انتشارات مرکز تحقیقات تخصصی حسابداری و حسابرس، سازمان حسابرسی.

شریفی، سیروان (1389)،"بررسی اثر میزان وجه نقد نگهداری شده بر عملکرد آتی شرکت"، پایان­نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه تربیت مدرس.

صلواتی، شاپور و امیر رسائیان. (1386). «بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و نقد شوندگی سهام در ایران»، نامه اقتصادی مفید، سال سیزدهم، ش 63، صص 143-163.

طالبی، محمد (1377). "ارزیابی وضعیت موجود مدیریت سرمایه در گردش در شرکت های ایرانی"، رساله دکترای حسابداری از دانشکده مدیریت دانشگاه تهران.

طاهری ،ا. و علیرضا برمی. 1385، "بررسی میزان ارتباط بین سود، جریان نقدی جاری و اقلام تعهدی با جریان نقدی عملیاتی آتی"، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده علوم اقتصادی و اداری دانشگاه مازندران.

عرب مازار، محمد؛ مشایخی، بیتا و رفیعی، افسانه. (1385). محتوای اطلاعاتی جریان‌های نقدی و تعهدی در بازار سرمایه ایران، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ش 43، صص 99-119.

علی احمدی، س.، 1386، " نقش اقلام تعهدی و جریانهای نقدی در ارزش کذاری"، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه شهید با هنر کرمان.

فخاری، حسین و سید روح اله تقوی. (1388). «کیفیت اقلام تعهدی و مانده وجه نقد»، بررسی های حسابداری و حسابرسی، دوره 16، ش 57، صص 69-84.

فضل جو، پرویز. (1387). "بررسی رابطه بین جریانات نقد آزاد (FCF) و مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات تهران.

کردستانی، غلامرضا. (1374). توانایی سود برای پیش‌بینی جریان‌های نقدی و سودهای آتی، پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه تربیت مدرس.

کمیته تدوین استانداردهای حسابداری (1386). استاندارد های حسابداری ، تهران: انتشارات سازمان حسابرسی، نشریه 160.

کمیته تدوین استانداردهای حسابداری (1386). استاندارد های حسابداری ، تهران: انتشارات سازمان حسابرسی، نشریه 160.

کمیته تدوین استانداردهای حسابداری (1387). استاندارد های حسابداری ، تهران: انتشارات سازمان حسابرسی، نشریه 160.

کاشانی پور، محمد و نقی نژاد، بیژن، (1388). بررسی اثر محدودیت های مالی بر حساسیت جریان نقدی وجه نقد. تحقیقات حسابداری، تابستان، شماره دوم، صص 72-93.

مجتهدزاده، ویدا و احمدی، فاطمه، (1388). کیفیت سود، اطلاعات حسابداری و مخارج سرمایه ای. مجله پیشرفت های حسابداری دانشگاه شیراز (مجله علوم اجتماعی و انسانی سابق)، دوره اول، شماره اول، پیاپی 3/57، دانشگاه شیراز، صص 147-170.

مدرس، احمد و دیلمی، زهرا. (1382). بررسی کاربرد مدل سری زمانی چند متغیری در پیش‌بینی جریان‌های نقدی عملیاتی: مقایسه تئوری با شواهد. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ش 34، صص 77-110.

مراد زاده، مراد، قیطاسی، روح الله و میر سجاد مسجد موسوی. (1389). " بررسی میزان ارتباط جریان نقد آزاد شرکت و جریان نقد آزاد سهامدار با ارزش بازار سهام"، مجله مطالعات مالی، شماره هفتم، صص18-1.

مهرانی، ساسان و امیر رسائیان. (1388). «بررسی رابطه بین معیارهای نقدشوندگی سهام و بازده سالانه سهام در بورس اوراق بهادار تهران»، مجله پیشرفت‌های حسابداری دانشگاه شیراز، صص 217-230.

مهرانی، ساسان و بهروز باقری. (1388). "بررسی اثر جریان‌های نقد آزاد و سهامداران نهادی بر مدیریت سود در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"،فصلنامه تحقیقات حسابداری و حسابرسی، سال اول، شماره دوم، صص71-50.

مهرانی، ساسان؛ کاشانی پور، محمد و امیر رسائیان. (1388). «عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه در ایران»، فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی، ویژه‌نامه بورس، صص. 151-125.

مومنی، منصور و فعال قیومی، علی. (1390). تحلیل های آماری با استفاده از Spss. تهران: انتشارات ترمه.

نمازی، محمد و ابراهیمی، محمد. (1385). " بررسی تجربی دوره گردش وجه نقد و تجزیه و تحلیل نقدینگی شرکت های بورس اوراق بهادار تهران " فصلنامه دانش و پژوهش حسابداری، سال دوم، شماره 7، صص 23-16، 60-53.

هاشمی،ع، 1383، " بررسی تحلیلی رابطه بین جریان‌های نقدی عملیاتی و اقلام تعهدی صورت‌های مالی- ارائه مدل برای پیش‌بینی جریان‌های نقدی عملیاتی" پایان‌نامه کارشناسی ارشد دانشکده مدیریت دانشگاه تهران.

هاشمی،ع، 1383، " بررسی تحلیلی رابطه بین جریان‌های نقدی عملیاتی و اقلام تعهدی صورت‌های مالی- ارائه مدل برای پیش‌بینی جریان‌های نقدی عملیاتی" پایان‌نامه کارشناسی ارشد دانشکده مدیریت دانشگاه تهران.

هندریکسن، 1384، تئوری های حسابداری مالی، ترجمه علی پارسائیان،  انتشارات ترمه.

یوسفی، مرتضی(1380).  "پیش‌بینی جریان وجه نقد و ارایه یک مدل بهینه بر اساس پیش‌بینی جریان وجه نقد در بورس اوراق بهادار تهران"، پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری از دانشکده علوم انسانی دانشگاه تربیت مدرس.

 

 

 

 

 

منابع لاتین:

 

Acharya Viral V., Heitor Almeida and Murillo Campello, (2007), Is Cash Negative Debt? A Hedging Perspective on Corporate Financial Policies, Jounal of Financial Intermediation 16, 515–554.

 

Acharya, V; Pedersen, L; (2005) " Asset Pricing with Liquidity risk" Journal of Financial Economics, 77, pp 375-410.

 

Ahmed, A., Billinmg, B., Morton, R., & Stanford-Harris, M. (2002). The role of accounting conservatism in mitigating bondholder–shareholder conflicts over dividend policy and in reducing cost of debts. The Accounting Review, 77, 867–890.

 

Aksu, c., Eckstein, W.H. Greene and j. Ronen (1995). Time-Series properties, Adjustment processes and Forecasting of Financial Ratio's, Journal of Accounting-Auditing and Finance, Mar, P. 1-44.

 

Al-Attar, A., Hussain, S. and Zuo, L.Y. (2008), “Earnings quality, bankruptcy risk and future cash-flows”, Accounting and Business Research, Vol. 38 No. 1, pp. 5-20.

 

Allayannis G., Mozumdar, A. (2004). the impact of negative cash flow and influential observations on investment-cash flow sensitivity estimates. Journal of Banking and Finance, 28, 901-930.

 

Almeida, H., Campello, M., (2002). Financial Constraints and Investment-cash Flow Sensitivities: New Research Directions. Working paper. New York University.

 

Almeida, Heitor, Murillo Campello, and Michael Weisbach. )2004(. The cash flow sensitivity of cash. Journal of Finance 59, 1777-1804.

 

Almeida, Heitor., and Murillo Campello. (2007). Financial Constraints, Asset Tangibility, and Corporate Investment. Review of Financial Studies, 20, 1429-1460.

Al-Najjar, B., & Belghitar, Y, (2011). Corporate cash holding sand dividend payments: Evidence from simultaneous analysis. Managerial and Decision Economics, 32(4), 231–241.

 

Al-Najjar, Basil, (2012). The financial determinants of corporate cash holdings: Evidence from some emerging markets. International Business Review xxx, xxx–xxx

 

Amihud, Y. and H. Mendelson, (1991), Liquidity and asset prices, financial Analysis Journal, 47(6), 56-66.

Amihud, Y., (2002), Illiquidity and stock returns: cross-section and timeseries effects, Journal of Financial Markets, 5(1), 31-56.

 

Arslan, Ö, Florackis, C., Ozkan, A. (2006); “The role of cash holdings in reducing investment–cash flow sensitivity: Evidence from a financial crisis period in an emerging market”. Journal of Emerging Markets Review, Vol.7.

 

Ascioglu, Asli, Shantaram P. Hedge and John B. McDermott, )2008(, Information Asymmetry and Investment-Cash Flow Sensitivity, Journal of Banking and Finance 32, 1036–1048.

 

Baik, B., Kang, J.K., Kim, J.-M., )2010(. Local institutional investors, information asymmetries, and equity returns. Journal of Financial Economics 97, 81–106.

 

Baker, M., and J. Stein, (2003), Market liquidity as a sentiment indicator, Forthcoming, Journal of Financial Markets.

 

Baltagi,B, “Eonometric Analysis of Panel Data”, third Edition, Wiley& Sons, Ltd, 2005.

 

Baltagi,B, “Eonometric Analysis of Panel Data”, third Edition, Wiley& Sons, Ltd, 2008.

 

Bao, Dichu, Chan, Kam C and Zhang, Weining, (2012). Asymmetric cash flow sensitivity of cash holdings. Journal of Corporate Finance 18, 690–700.

 

Barclay، M. and Smith، C. Jr.، (1995). The Athurity Structure of Corporate Debt، Journal of Finance،Vol. 50, pp. 609–31.

 

Barth, M.E., Cram, D.P., and Nelson, K.K. (2001). Accruals and the Prediction of Future Cash flows. The Accounting Review 76, 27-58.

 

Baskin, J.(1987).Corporate liquidity in games of monopoly power. Review of Economics and Statistics, 69, 312–319.

 

Bates, T.W., Khale, K.M., Stulz, R.M., 2009. Why do US firms hold so much more cash than they used to? Journal of Finance 64, 1985–2021.

 

Baum, C., Schنfer, D., Talavera, O., (2006b). The Effects of Industry-Level Uncertainty on Cash Holdings: The Case of Germany. Working Paper, German Institute of Economic Research.

 

Baum, C.F., Caglayan, M., Ozkan, N., Talavera, O., )2006a(. The impact of macroeconomic uncertainty on non-financial firms’ demand for liquidity. Review of Financial Economics 15, 289–304.

Bebchuk, L. A., Kraakman, R. H., & Triantis, G. G. (1999). Stock pyramids, cross-ownership, and the dual class equity: The creation and agency costs of separating control from cash flow rights. NBER Working Paper, No. W6951.

 

Beck, T., Demirgüç-Kunt, A., Maksimovic, V., )2005(. Financial and legal constraints to firm growth: does size matter? Journal of Finance 60, 137–177.

 

Becker, B., Sivadasan, J., )2010(. The effects of financial development on the investment-cash flow relationship: cross-country evidence from Europe. BE Journal of Economic Analysis & Policy (Advances) 10, 1–47.

 

Becker, Connie & Mark DeFond & James Jiambalvo & K.R. Subrahmanyam (1998), the effect of audit quality on earnings management, Contemporary Accounting Research, 15, 1-24.

 

Berger, P.G.,& Hann, R. (2003). The impact of SFAS 131 on Information and Monitoring. Journal of Accounting Research, 41, 163-223.

 

Bhide, A., (1993). "The hidden costs of stock market liquidity". Journal of Financial Economics 34, 31–51.

 

Bianco, C., Ghosh, C., Sirmans, C.F., )2007(. The impact of corporate governance on the performance of REITs. Journal of Portfolio Management 33 (5), 175–191.

 

Bigelli, Marco  and Vidal, Javier Sanchez, (2012). Cash holdings in private firms. Journal of Banking & Finance 36 - 26–35.

 

Bongaerts, D., deJong, F.,Driessen, J.,)2011(. Derivative pricing with liquidity risk: theory and evidence from the credit default swap market. Journal of Finance 66,203–240.

 

Bowen, R., Burgstahler, D., & Daley, L. (1986). Evidence on the relationships between earnings and various measures of cash flow. The Accounting Review, 62, 713–725.

 

Brav, O., )2009(. Access to capital, capital structure, and the funding of the firm. Journal of Finance 64, 263–308.

 

Brennan, M. and A. Subramaniam, (1996), Market microstructure and asset pricing: On the compensation for illiquidity in stock returns, Journal of Financial Economics 41, 441-64.

 

Brochet, F., Nam, S., and Ronen, J. (2008). The Role of Accruals in Predicting Future Cash Flows and Stock Returns. Unpublished PhD. Dissertation, Harvard University.

 

Brown, J., Petersen, B., )2009(. Why has the investment–cash flow sensitivity declined so sharply? Rising R&D and equity market developments. Journal of Banking and Finance 33, 971–984.

Brown, J.R., Fazzari, S.M., and Petersen, B.C. (2008). Financing Innovation and Growth: Cash Flow, External Equity, and the 1990s R&D Boom. Forth coming in Journal of Finance.

 

Brown, J.R., Fazzari, S.M., Petersen, B.C., )2009(. Financing innovation and growth: cash flow, external equity, and the 1990s R&D boom. Journal of Finance 64 (1), 151–185.

 

Bushee, B.J., )2001(. Do institutional investors prefer near-term earnings over longrun value? Contemporary Accounting Research 18, 207–246.

 

Call, A. (2008). Analysts' cash flow forecasts and the predictive ability and pricing of operating cash flows. Working paper. University of Georgia.

 

Call, A.C., Chen, S. and Tong, Y.H. (2009), “Are analysts’ earnings forecasts more accurate when accompanied by cash flow forecasts?”, Review of Accounting Studies., Vol. 14 Nos 2-3, pp. 358-92.

 

Campbell, R.D., Ghosh, C., Petrova, M., Sirmans, C.F., )2011(. Corporate governance and performance in the market for corporate control: the case of REITs. Journal of Real Estate Finance and Economics 42, 451–480.

 

Charitou, A. & Vafeas[1], N. (1998). The association between operating cash flows and dividend changes: An empirical investigation. Journal of Business, Finance and Accounting, 25: 25-48.

 

Charitou, A. (2000). The impact of losses and cash flows on dividend: Evidence for Japan. Abacus, 36(2): 198-225.

 

Chaya, J. B., & Suh, J. (2009). Payout policy and cash-flow uncertainty. Journal of Financial Economics, 93, 88–107.

 

Chen, W,P ; Chung, h ; Lee, Ch ; Liao, W; (2007), " Corporate Governance and Equity Liquidity: Analysis of S&P Transparency and Disclosure Rankings " Corporate Governance: An International Review .7. No. 59, PP.111-118.

 

Chen, Y. R., & Chuang, W. T. (2008). Alignment or entrenchment corporate governance and cash holdings in growing firms. Journal of Business Research, 62, 1200–1206.

 

Cheng, A., & Hollie, D. (2008). Do core and non-core cash flows from operations persist differentially, in predicting future cash flows? Review of Quantitative Finance and Accounting, 321(1), 29–53.

 

Chong, B. S. (2009). The impact of divergence in voting and cash-flow rights on the use of bank debt. Pacific-Basin Finance Journal, 18, 158–174.

 

Christie, A.A., and Zimmerman, J, (1994). Efficient and opportunistic choices of accounting procedures: corporate control contests. The Accounting Review, 69(4), 539-566.

 

Chung, Hyeesoo & Sanjay Kullapur (2003), Client importance, non-audit services and abnormal accruals, The Accounting Review, 78, 931-955.

 

Cleary, Sean., Povel, Paul., and Raith, Michael. (2007). The U-shaped Investment curve: theory and evidence. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 42, 1-39.

 

Coffee, J. (1991). "Liquidity versus control: the institutional investor as corporate monitor". Columbia Law Review 91, 1277–1368.

 

Copeland, T. E., Koller, T., & Murrin, J, (1994). Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, Second edition. New York: Wiley.

 

Darabi, R. Adeli, M. Torkamani, M, (2012). The Effect of Cash Flow Shocks on Capital and Asset Structure (Evidence from Tehran Stock Exchange). International Journal of Humanities and Social Science. Vol. 2 No. 13; July , 267-275. www.ijhssnet.com.

 

Dechow, P. M. (1994). Accounting earnings and cash flows as measures of firm performance. The role of accounting accruals. Journal of Accounting and Economics, 18, 3–42.

 

Dechow, P. M., Kothari, S. P., and Watts, R. L. (1998). The relation between earnings and cash flow. Journal of Accounting and Economics25, 133–168.

 

Dechow, P.,) 1994(. Accounting earnings and cash flows asmeasures of firm performance: the role of accounting accruals. Journal of Accounting and Economics 18,3–42.

 

Defond, M. L., & Hung, M. (2003). An empirical analysis of analysts' cash flow forecasts. Journal of Accounting and Economics, 35(1), 73–100.

 

Degryse, H., De Jong, A., )2006(. Investment and internal finance: asymmetric information or managerial discretion? International Journal of Industrial Organization 24, 125–147.

 

Deng, Lu, Li، Sifei, Wu, Liao, Mingqing and Wu, Weixing, (2012). Dividends, investment and cash flow uncertainty: Evidence from China. International Review of Economics and Finance xxx , xxx–xxx

 

Denis, D.J., Sibilkov, V., )2010(. Financial constraints, investments, and the value of cash holdings. Review of Financial Studies 23, 247–269.

 

Dittmar, A., J. Mahrt-Smith, and H. Servaes, (2003). International Corporate Governance and Corporate Cash Holdings, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 38, 111–133.

 

Dittmar, A., Mahrt-Smith, J., )2007(. Corporate governance and the value of cash holdings. Journal of Financial Economics 83 (3), 599–634.

 

Doukas, J., Kim, C., & Pantzalis, C, (2000), “Security analysts, agency costs, and company characteristics”, Financial Analysts Journal, 56: 54-63.

 

Drobetz, W., Grüninger, M.C., Hirschvogl, S., )2010(. Information asymmetry and the value of cash. Journal of Banking and Finance 34, 2168–2184.

 

Easterbrook, F. H. (1984). Two agency-cost explanations of dividends. The American Economic Review, 74, 650–659.

 

Edge, R.,) 2007(.Time to build, time to plan, habit persistence, and the liquidity effect. Journal of Monetary Economics 54,1644–1669.

 

Edmans, A., (2009). "Blockholder trading, market efficiency, and managerial myopia". Journal of Finance. 8, 227–260.

 

Erickson, T., Whited, T.M., )2000(. Measurement error and the relationship between investment and Q. J. Polit. Econ. 108, 1027–1057.

 

Ertimur, Y., & Stubben, S. (2006). Analysts’ incentives to issue revenue and cash flow forecasts. Working paper, Duke University and University of North Carolina at Chapel Hill.

 

Faulkender, M., Wang, R., )2006(. Corporate financial policy and the value of cash. J. Finance 61, 1957–1990.

 

Fazzari, S., Petersen, B., (1993). Working capital and fixed investment: new evidence on financing constraints. The RAND Journal of Economics 24, 328–342.

 

Fazzari, Steven., Hubbard, R. Glenn., and Petersen, Bruce. (1988). Financing Constraints and Corporate Investment. Brookings Papers on Economic Activity, 19(1), 141-206.

 

Fazzari, Steven., Hubbard, R. Glenn., and Petersen, Bruce.( 2000) . Investment-Cash Flow Sensitivities are Useful: A Comment on Kaplan and Zingales. Quarterly Journal of Economics, 115, 695-705.

 

Fernandez, Pablo. (2002). “Cash Flow is a Fact. Net Income is Just an Opinion”, IESE Business School.

 

Ferreira, A., & Vilela, S, (2004). Why do firms hold cash? Evidence from EMU Countries. European Financial Management, 10(2), 295–319.

 

Ferreira, M. A. and A. Vilela, (2004),‘Why Do Firms Hold Cash?Evidence from EMU Countries’,European Financial Management,Vol. 10,PP. 295–319.

 

Finger, C.A. (1994), “The ability of earnings to predict future earnings and cash-flow”, Journal of Accounting Research., Vol. 32 No. 2, pp. 210-23.

 

Foley, C.F., Hartzell, J. C., Titman, S., & Twite, G. (2007). Why do firms hold cash? Atax-based explanation. Journal of Financial Economics,86, 579–607.

 

Francis Rick N., Eason Patricia, (2012). Accruals and the naïve out-of-sample prediction of operating cash flow. Advances in Accounting, incorporating Advances in International Accounting 28 - 226–234.

 

Garcia-Teruel, P. J., P. Martinez-Solano, J. P. Sanchez-Ballesta, (2009). Accruals Quality and Corporate Cash Holdings, Journal of Accounting and Finance, Vol 49, pp.95–115.

 

Gatchev, V., Pulvino, T., Tarhan, V., )2010(. The interdependent and intertemporal nature of financial decisions: An application to cash flow sensitivities. Journal of Finance 65, 725–763.

 

Gerald j, l . Kiridaran, K . Dennis, W (2006), "Corporate governance quality and market liquidity around quarterly earnings announcements" www.afaanz.org.

 

Ghosh, Chinmoy, Petrova, Milena and Xiao, Yihong (2012). Do REITs use cash reserves efficiently? Evidence from corporate acquisitions. Journal of International Money and Finance xxx , 1–18.

 

Gilchrist, S., Himmelberg, C., )1995(. Evidence on the role of cash flow for investment. J. Monet. Econ. 36, 541–572.

 

Givoly D., Hayn C,( 2000),”The changing Time-series Properties of Earnings, Cash Flows and Accruals: Has Financial Reporting Become More Conservative?”, Journal of Accounting and Economics; 29(3): 287- 320.

 

Givoly, D., Hayn, C., & Lehavy, R. (2009). The quality of analysts’ cash flow forecasts. The Accounting Review, 84, 1877–1911.

 

Gul, F. A., and Tsui, J. S. L, (1998). A test of the free cash flow and debt monitoring hypotheses: Evidence from audit pricing. Journal of Accounting and Economics, 24, 219-237.

 

Guney Yilmaz، Ozkan Aydin، Ozkan Neslihan، (2003). Additional International Evidence on Corporate Cash Holdings, available at www.ssrn.com, id=406721.

Guney, Y. , Ozkan, A. and Ozkan N. (2007).” International evidence on the non-linear impact of leverage on corporate cash holdings”, Journal of Multinational Financial Management, Volume 17, Issue 1, February 2007, Pages 45-60.

 

Han, S. and Qiu J. (2006), “Corporate precautionary cash holdings”, Journal of Corporate Finance, Volume 13, Issue 1, March 2007, Pages 43-57.

 

Han, S., Qiu, J., (2007). Corporate precautionary cash holdings. Journal of Corporate Finance 13, 43–57.

 

Hardin, W., Highfield, M.J., Hill, M.D., Kelly, G.W., )2009(. The determinants of REIT cash holdings. Journal of Real Estate Finance and Economics 39 (1), 39–57.

 

Harford, J. , Mansi, S. A. and Maxwell W. F., (2008), “Corporate governance and firm cash holdings in the US”, Journal of Financial Economics, Volume 87, Issue 3, March 2008, Pages 535-555.

 

Harford, J., )1999(. Corporate cash reserves and acquisitions. Journal of Finance 54 (6), 1969–1997.

 

Harford, J., Mansi, S.A., Maxwell, W.F., )2008(. Corporate governance and firm cash holdings in the US. Journal of Financial Economics 87, 535–555.

 

Hovakimian, Armen G., and Hovakimian, Gayané. )2009). Cash Flow Sensitivity of Investment. European Financial Management, 15, 47-65.

 

Hribar, P., Collins, D.,) 2002(. Errors in estimating accruals: implications for empirical research. Journal of Accounting Research40,105–134.

 

Hyndman, Nol and Donal Mckillop (2006). Monitoring, supervision and The Use of Accounting Ratio: A Study Within The Irish Credit Union Movement.The Irish Accounting Review, vol. 13, Issue. 1 , pp. 69-97.

 

 

 

 

 

منابع اینترنتی:

 

www. Irbourse. Com

www.ipo.com

www.fipiran.com

www.codal.ir

www.rdis.ir